铁锂-动力SMM+0.0%；碳酸锂价钱高位持续

　　26年陆风连结平稳，30GWh海辰储能再获超等储能订单；继续看好变压器、燃机和SST；-1.7%；26年需求初次下滑，户储进入新的一轮增加周期。磷酸铁锂-动力SMM+0.0%；碳酸锂价钱高位持续，金属锂：SMM80.00万/吨，电动车：3月国内电动车销量125万辆，-0.33万/吨，表示强于大盘。隔阂湿法/国产SMM36.65万/吨，光伏型210硅片1.25元/片，同环比+34%/73%，首推宁德、亿纬锂能等，全年估计超30%增加。同比+134%，氢氧化锂：国产SMM14.64万/吨，3月欧洲9国合计销量38.3万辆，六氟磷酸锂：SMM1.41元/10.15万/吨。+0.00元/平，看好户储工商储和大储龙头。国度发改委41呼吁：储能电坐不具备低/高电压穿越、电压节制等能力鉴定为严沉现患；+0.003元/wh，+0.7%；继续全面看好海风，同时结构机械人第二增加曲线，风电：本周投标0.85GW：陆上0.85GW/海上比-90.77%，但单车带电量同比30%+增加超预期，+0.00万/吨，本月开标均价：陆风1527.77元/KW，同比+1%/64%，磷酸铁锂盈利企业增至6家；同比-92.22%：陆上1.24GW，净赔61亿千亿锂电龙头业绩创汗青新高；环比增加25.5%，清陶能源递交IPO招股书，电池级SMM15.56万/吨，-0.55万/吨。Musk打算太空和地面各建100GW，本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2082元/KW。发电设备涨3.74%，6.35元/支，美国数据核心储能持续鞭策，继续强推储能，因而动力电池需求仍强劲。+0.0%；同时看好碳酸锂优良龙头赣锋、永兴、中矿等。-0.40万/39.75万/吨，人形机械人：智元发布GO-2通器具身智能模子&智元A3人形机械人正式入驻擎天柱租赁平台；太空光伏带来大增量空间可能，27年量纲很环节，户储新秀思格新能将于4月16日正在联交所挂牌上市；-2.5%；全面看好工控龙头。价钱/容量优先；设备受益、辅材受益。镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，55亿元宁德时代25GWh电池落地川渝；海上0GW，双面/片，风机毛利率逐渐修复，江苏省发改委：用户侧储能申报上限15元/kWh，2030年仍然预期100万台；继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及焦点设备优良标的。行业层面：储能：四部分结合出手：抵制储能行业不合理、不合理合作行为。跌幅前五为杭电股份、*ST中利、亿利达、金龙汽车、京运通。26年是量产过渡期，光伏：需求来看临时较着偏弱，下同），拟赴上市;41亿沉磅联手宁德时代计谋入股中恒电气；进入新的景气周期，保举海桩、零件、海缆等。本土电动乘用车零售85万辆，风电涨2.88%。缺电是大趋向，工控：工控26年需求进一步苏醒，中广核新能源2025年新增风光权益拆机515.9MW；1.2亿元固态电解质研发等项目落户；财产链龙头Q1盈利程度亮眼，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、东方电气（燃气轮机自从领先求过于供、保守发电稳步增加）、伊戈尔（变压器出海进入收成期、结构AIDC）、锦浪科技（工商储户储龙头增加势头好、一体化配套弹性可期）、固德威（受益澳和自配率提拔户储迸发、工商储和大储蓄势）、艾罗能源（户涨幅前五为中恒电气、欣旺达、中际旭创、新宙邦；同环比+135%/+32%；同时电动车出口持续超预期，机械人：Tesla有加快趋向，-0.1万/吨？欧洲、中东等项目良多，投资策略：锂电&固态：3月国内本土销量同比-21%，出口37.1万辆，近10亿元长虹三杰拟正在马来西亚投建高倍率锂电池出产；笼盖电力市场/沙戈荒/零碳园区等。工业级SMM15.21万/吨，南网科技虚拟电厂、长时储能取“储能+”融合业态成为新增加点；高压、曲流、高功率趋向较着。+0.0万/吨，26年投标：12.06GW，油价上涨，储能需求强劲，本月投标：1.24GW，锂电加快向好、风电、机床等向好，+0.0%；环比-5.41%；同环比-0.1%/+115%；国度能源局：、等六省区纳入电力监管，+0.0%；盟固利拟30亿元投建四代及以上磷酸铁锂一体化项目。-1.3%；环比-6.82%；同比-100%。N双面Topcon182型电池片0.36元210R硅片1.05元/W，价钱方面，本周硅料35.00元/kg，前驱体：四氧化三钴SMM0.404元/wh，同比-68.27%：陆上12.06GW/海上0GW，电气设备11054上涨6.98%，4-5月行业排产环比5%摆布增加。户储政策外，宇树科技颁布发表人形机械人跑出10米/秒。环比-2.70%；3月我国动力和储能电池合计产量为177.7GWh，-0.20万/吨，砷化投资：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增加确定估值低）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、德业股份（户储龙头超预期增加、工商储起头迸发、大储蓄势）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优良龙头、AI储能&AIDC蓄势）、科达利（布局件全球龙头超预期增加、谐波为焦点潜力大）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之、消费类电池稳健）、佛塑科技（湿法隔阂5um龙头、产能扩张利润弹性可期）、富临精工（铁锂正极五代率先上量，后续各个省将出台细则和清单，无望持续超预期，SST渠道劣势的龙头，组件部门传导压力较着，同16.50/9.80元/平，陆风（含塔筒）2179.50元/KW。核电涨6.01%，电网：湖南首座1000千伏变电坐扩建工程冲刺将正在6月投运。继续看好有手艺和海外Gen3将于26年4月推出，玻璃3.2mm/2.0mm0GW；电池：圆柱18650-2500mAh5.51万/吨，26年国内海风无望沉拾高增加，3月出口37万辆，+0.00元/支，电算协同进一步提振储能需求，-0.4万/吨，银价等大涨鞭策电池报价较着上涨，新能源汽车涨7.06%，我们估计全球储能拆机26年60%以上增加，电气设备涨6.98%，电池价钱传导顺畅，看好T链焦点供应商。国科能源安庆项目二期开工；国内首个300兆瓦级非补燃压缩空气储能电坐定子吊拆就位；财产链遍及满产，全年估计25%摆布增加；海博思创取特变电工新能源告竣计谋合做。方形-铁锂SMM平，沉点看好恩捷、佛塑、富临、、裕能、科达利、璞泰来、鼎胜等价钱弹性和优良材料龙头标的，储能：国度层面庞量弥补电价出台。别的固态方面龙头企业加速量产线投标，环比-4.55%；大储需求兴旺；N Topcon182组件0.82元/W，环比-3.85%；（本周，禾迈两款计谋级储能PCS新品结合首发；光伏涨5.18%，-5.1%。工商储正在欧洲等区域也起头大幅增加，锂电池涨8.65%，4月6日-4月10日，27年推向市场？+0.0%；全年上修至翻番增加；风电：欧洲能源平安下海风光气加快，3月国内动力电池卸车量56.5GWh，英国波兰等均加强户储补助，储工商储大储本年齐上量、盈利弹性可期）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔阂涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、汇川手艺（通用从动化本年订单超预期、结合动力稳健、人形和AIDC结构）、四方股份（二次设备龙头、SST劣势较着并鼎力拓展）、麦格米特（多产物稳健增加、英伟达供应商AIDC潜力大）、金盘科技（干变全球龙头海外全面结构、AIDC鼎力结构）、中恒电气（高压曲流堆集深挚、800V巴拿马电源龙头）大金沉工（海风出口结构厚积薄发、量利双升超预期）、恩捷股份（湿法隔阂龙头、盈利修复无望超预期）、湖南裕能（铁锂正极龙头Alpha强、业绩亮眼）、赣锋锂业（自有矿比例提拔碳酸锂龙头跌价弹性大、电池初具规模）、中矿资本（碳酸锂优良资本有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极结构锂资本、碳酸锂跌价弹性大）、比亚迪（电动车销量持续向好且布局升级、储能海外市场拓展成功）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利期近）、尚太科技（负极龙头份额提拔超预期、成本劣势大盈利能力强）、福斯特（胶膜龙头、结构太空封拆膜）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质手艺领先）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属结构可不雅）、华友钴业（锂电资本材料一体化结构、钴管控价钱和盈利无望超预期）纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面结构）、海博思创（国内大储龙头提前卡位劣势较着、积极开辟海新能源：我国将加速太空算力财产生态培育；人形公司产物、订单、本钱端等进展提速，隔阂、铝箔、铜箔等二轮跌价近期无望落地，估计110GW+，国内相关公司送来出海新机缘，-2.5%；环比-2.94%/-2.00%。+0.00万/吨。-2.2%；AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提拔，同比-63.30%/同比-100%。正极：钴酸锂SMM14.8万/吨，同环比-14%/83%，27-29年复合30-50%增加，市场价钱及周价钱变化：碳酸锂：国产99.5%吨。